Tottenham Hotspur, meski nyaris terhindar dari jurang degradasi Liga Primer Inggris musim lalu, justru menunjukkan performa gemilang di luar lapangan. Keberhasilan klub ini dalam mengamankan pendanaan dan pembangunan stadion baru yang megah menimbulkan pertanyaan menarik: apakah strategi ini menjadi celah untuk mengakali aturan pengeluaran klub (spending rules) yang ketat di Liga Primer?
Klub-klub Liga Primer diatur oleh Financial Fair Play (FFP) yang bertujuan untuk memastikan bahwa mereka tidak mengeluarkan lebih banyak uang daripada yang mereka hasilkan. Namun, pembangunan stadion baru, seperti Tottenham Hotspur Stadium yang menelan biaya miliaran pound, sering kali dibiayai melalui perjanjian pinjaman jangka panjang. Hal ini memungkinkan klub untuk mendistribusikan biaya tersebut selama bertahun-tahun, sehingga dampaknya terhadap neraca keuangan tahunan menjadi lebih ringan.
Pendanaan untuk Tottenham Hotspur Stadium dilaporkan mencapai £850 juta. Dana ini sebagian besar berasal dari pinjaman bank, termasuk perjanjian pembiayaan senilai £637 juta dengan enam bank internasional yang diumumkan pada tahun 2019. Arsitektur finansial semacam ini memungkinkan klub untuk mengklaim biaya pembangunan sebagai aset jangka panjang, yang pada gilirannya dapat meningkatkan nilai aset mereka tanpa secara langsung membebani pengeluaran operasional yang dipantau ketat oleh FFP.
Para pakar keuangan olahraga berpendapat bahwa investasi infrastruktur besar seperti pembangunan stadion dapat dianggap sebagai pengeluaran modal, bukan biaya operasional langsung. Hal ini berarti biaya tersebut tidak langsung mengurangi anggaran yang tersedia untuk transfer pemain atau gaji, yang merupakan komponen utama dari pengeluaran yang diawasi FFP. Dengan demikian, klub dapat terus berinvestasi dalam skuad mereka sambil membangun aset yang berpotensi meningkatkan pendapatan di masa depan melalui acara-acara non-pertandingan.
Meskipun demikian, otoritas Liga Primer terus memantau semua aspek keuangan klub. Perlu dicatat bahwaTottenham Hotspur Stadium, yang dibuka pada tahun 2019, masih dalam proses pemulihan investasi. Potensi pendapatan masa depan dari stadion, seperti hak penamaan, konser, dan acara olahraga lainnya, akan menjadi faktor kunci dalam menilai keberlanjutan finansial jangka panjang klub dan bagaimana investasi infrastruktur ini berinteraksi dengan aturan pengeluaran.
