Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) menunjukkan pergerakan yang fluktuatif meskipun pasar kembali kedatangan arus modal asing. Kondisi ini menarik perhatian para analis pasar modal yang mencoba menguraikan faktor-faktor penyebabnya.
Menurut para analis, sentimen negatif yang bersumber dari fluktuasi harga komoditas global serta antisipasi terhadap kebijakan suku bunga Bank Sentral Amerika Serikat (The Fed) menjadi pendorong utama ketidakstabilan pergerakan IHSG belakangan ini. Meskipun arus modal asing kembali mengalir, sentimen-sentimen tersebut dinilai lebih dominan dalam memengaruhi psikologi investor.
Kepala Riset MNC Sekuritas, Edwin Sebayang, mengemukakan bahwa pergerakan IHSG masih terpengaruh oleh dinamika harga komoditas. “Pergerakan IHSG masih dipengaruhi oleh sentimen komoditas. Kalau harga komoditasnya bergerak naik, sentimennya positif, dan kalau turun sentimennya negatif,” jelas Edwin pada hari Rabu (22/5/2024).
Lebih lanjut, Edwin menambahkan bahwa faktor kebijakan suku bunga The Fed juga menjadi perhatian utama. Pasar menantikan sinyal dari The Fed mengenai arah kebijakan moneternya ke depan. Kekhawatiran akan kenaikan suku bunga yang lebih lama atau lebih tinggi dari perkiraan dapat memicu aksi jual oleh investor asing, yang pada gilirannya akan menekan IHSG.
Sementara itu, Analis Investasi Sucor Sekuritas, Yopie Wicaksono, turut menyoroti pentingnya arus modal asing dalam pergerakan pasar. Ia mencatat bahwa pada perdagangan tanggal 21 Mei 2024, investor asing mencatatkan pembelian bersih (net buy) sebesar Rp 1,14 triliun. “Secara umum, arus modal asing yang masuk ke pasar Indonesia cukup positif,” ujar Yopie.
Namun, Yopie mengingatkan bahwa besaran arus modal asing yang masuk perlu dicermati lebih dalam. Kualitas dan keberlanjutan aliran dana tersebut menjadi faktor penentu. Ia juga sepakat bahwa sentimen makroekonomi global, termasuk kebijakan The Fed, memainkan peran krusial dalam mengendalikan volatilitas pasar saham domestik.
Dengan demikian, meskipun terdapat aliran masuk modal asing yang positif, IHSG masih menghadapi tantangan dari faktor-faktor eksternal seperti pergerakan harga komoditas dan prospek kebijakan moneter The Fed. Investor pun dihimbau untuk tetap waspada dan mencermati perkembangan terbaru untuk mengambil keputusan investasi yang bijak.
